鄂武商A是湖北省商业龙头，拥有大量核心地段的优质物业，实际控制人为武商联。

2017年第一季度，公司实现营业收入46.72亿元，同比增长0.81%；归属于上市股东净利润为2.86亿元，同比增长11.63%。海通证券(600837,股吧)分析指出，管理层的限制性股权激励强约束，推动公司经营的提升以及业绩释放起到促进作用。公司2013年9月公告了《限制性股票激励计划（草案）》，并于2015年4月做了调整。激励对象包括董事、高管及其他核心骨干不超214人。

方正证券(601901,股吧)指出，随着高端消费复苏，三、四线城市消费加快升级，公司作为行业整合者，过去五年稳步进军周边城市，新开并储备了大量优质大型综合商业体。同时，新项目绩效逐步提升，荆门、梦时代等储备项目雏形初现。

百联股份

加快资源整合

百联股份(600827,股吧)是百联集团旗下上市公司，是上海商业航母，自有物业丰富。截至2016年底，公司自有商业物业包括16家传统百货门店、4家奥特莱斯、9家购物中心以及部分超市和专业连锁门店。合计建筑面积约188万平方米。其中，上海区域约144万平方米；自有物业约171万平方米，其中上海区域约134万平方米。

2017年第一季度，公司实现营业收入133.71亿元，同比下降5.43%；归属于上市股东净利润为3.61亿元，同比下降11.24%。从细分业态看，百货收入下降6%，购物中心增长2%，奥莱增长12%，大卖场、标准超市和便利店均下降8%10%。

海通证券指出，公司作为上海商业航母，资产优质，过去多年一直在上海国资和集团的支持下推动了多轮的合并整合，剥离非核心地产业务和经营不善的家居连锁等，2016年集团再次通过定增形式向上市公司注入优质资产；大股东百联集团资源丰富，百联股份是集团旗下唯一的商业类上市平台，未来在资产注入、激励机制、混改等方面可能取得突破。此外，子公司联华超市引入阿里巴巴集团，第二大股东，“新零售”转型成果值得期待。

永辉超市(601933,股吧)是生鲜经营的佼佼者，“生鲜+农改超”的模式解决了生鲜流通行业诸多痛点。同时，借助生鲜集客效应，带动其他高毛利品类销售。

2017年一季度，公司实现营业收入152.61亿元，同比增长13.76%，实现归属上市公司股东净利润7.44亿元，同比增长57.55%。一季度，公司新开33家门店，包括22家大卖场、9家会员店、1家优选店和1家超级物种。截至一季度末，公司门店总数520家，总面积约444万平方米；一季度新签约门店38家，总面积14.51万平方米。

海通证券指出，永辉超市先后经历规模成长、供应链整合阶段，目前正在积极推进管理变革、流程优化和业态创新，并取得明显成效，核心竞争力不断增强。预计收入增速将提升至20%左右，净利率有望从目前的2%逐步提升到3%乃至更高。